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下半年商品供需格局会否好转？业内人士认为，商品市场大概率维持供大于求、价格弱势的局面。
从宏观流动性因素看，美联储在今年大概率不会降息，且银行业危机带来的信贷收缩滞后效应会在四季度出现，因此从美元利率和流动性角度来看，暂时看不到对商品需求有提振的利好出现。
“国内经济复苏有利于部分品种，是稳定大宗商品价格底部的力量，但支持商品价格上行的程度有限。”下半年海外经济尤其是发达国家经济表现或依然偏弱，大宗商品市场供需可能偏宽松。
不过，值得一提的是，业内人士提示，近几年，能源转型和碳排放政策导致部分传统能源、有色矿山等投资不足，这可能意味着未来大宗商品价格上涨的驱动力可能是供给问题，需要关注供给端变化。
投机囤货不可取
商品价格大起大落，对于大宗商品产业链企业来说，该如何规避大宗商品原料价格波动带来的影响？
“从风险管理角度，工业企业目前还是应以主动去库存增强现金流为主，对于产成品进行存货保值。”程小勇表示，在主动去库存阶段，大宗商品价格往往是下跌的，企业可以运用商品期货或期权对存货进行卖出保值。例如卖出商品期货、买入商品场内期权或卖出虚值看涨期权，或者买入场外亚式看跌期权、参与累积销售期权。
“不建议企业投机性囤货，大宗商品的需求实际上是偏弱的。而现代金融衍生品工具非常发达，如有生产性备货，可以运用期货或期权建立虚拟库存。”
“预计下半年大宗商品市场整体将维持偏弱震荡格局。建议以逢高卖出套保操作为主，尤其是工业品如金属和能源。”
